Чимало інвесторів віддають перевагу ETF (Exchange Traded Funds) через їх простоту, ліквідність та значну диверсифікацію. Зростання ETF стало найбільш значною тенденцією в індустрії управління активами за останні 20 років. Станом на кінець грудня 2022 року загальний обсяг активів під управлінням ETF (AUM) досяг $6,7 трлн у США та Європі, зростаючи приблизно на 15% у середньорічному обчисленні (CAGR) з 2010 року. Це майже втричі швидше, ніж у традиційних взаємних фондів.
Проте, при зміні резидентства на європейське, виникає питання: як продовжити інвестування, враховуючи особливі регуляції ЄС?
У Європі існує окрема директива UCITS (undertakings for collective investment in transferable securities).
UCITS – це набір стандартів безпеки, спрямованих на захист інвесторів від небезпечних каналів інвестування.
Детально про те, що таке UCITS ми писали тут
Саме поняття – UCITS це про набір правил та регуляцій. Фонди можуть їм відповідати, або не відповідати. Всі інвестори, ще НЕ МАЮТЬ статусу кваліфікованого інвестора* та є резидентами EU можуть інвестувати виключно у UCITS ETF. Проте по суті своїй UCITS дає інвестору більше захищеності та прозорості, ніж non-UCITS фонди
*кваліфікований інвестор має відповідати двом з трьох критеріїв:
- Ваш капітал понад 500 000 доларів.
- Ви працюєте у фінансових установах і компаніях
- Ви укладаєте угоди для 10 цінних паперів за рік, або як мінімум 5 операцій за три роки, вартість цих угод має перевищувати суму в 50 000 доларів
Тож, що робити українцю, що мав рахунок у Interakticve Brockers та змінює резидентство на європейське:
Компанія Interactive Brokers має кілька юридичних осіб по всьому світу, які обслуговують клієнтів у різних регіонах. Основною юридичною особою є американська Interactive Brokers LLC, зареєстрована в штаті Коннектикут, місті Грінвіч. Для українських клієнтів обслуговування надається саме через цей американський підрозділ. American Interactive Brokers LLC також працює в багатьох країнах Азії, Латинської Америки та Африки.
Європейський ринок та правила для резидентів ЄС
У Європейському Союзі резидентам не можуть надаватися послуги від юридичних осіб, що не зареєстровані в ЄС. До недавнього часу в Європі працювало два підрозділи Interactive Brokers — Interactive Brokers Ireland (Дублін) і Interactive Brokers Central Europe (Будапешт). Однак, після нещодавнього злиття обидва підрозділи об’єдналися в Interactive Brokers Europe S.à r.l. (IBE), що базується в Люксембурзі.
Тепер всі клієнти, що є резидентами країн Європейського Союзу, обслуговуються через Interactive Brokers Europe S.à r.l., яка має ліцензії і регулюється відповідно до норм ЄС.
Якщо ж клієнт залишається резидентом поза Європейським Союзом (наприклад, у Грузії, Вірменії або Молдові), то відкривати новий рахунок не потрібно. Достатньо оновити профіль, змінити адресу проживання та надати документи, що підтверджують нове місце проживання, для зміни податкового резидентства.
Коли варто починати процес переносу активів?
Розпочинати відкриття нового рахунку та перенесення активів доцільно після отримання місцевого податкового номера та підтвердження місця проживання. Наприклад, у Естонії всім біженцям надається персональний код, який одночасно є податковим номером. Коли у вас буде такий номер, можна відкривати новий рахунок, заповнювати податкову форму W-8, зазначати свій місцевий податковий номер і просити здійснити переказ активів.
💡 Важливо: старим рахунком можна користуватися до того моменту, поки процес перенесення не буде завершено. Коли переказ активів заплановано, система попередить вас, щоб ви не проводили операції на старому рахунку.
Процедура відкриття рахунку для резидентів ЄС
Якщо клієнт змінює своє резидентство з українського на європейське, необхідно відкрити новий рахунок у Interactive Brokers Europe. При цьому:
- Процедура відкриття рахунку ідентична* до відкриття українського рахунку. Але на сторінці з персональними даними вказати паспорт України, але резидентство відповідної країни. І потім описати причину відкриття нового рахунку.
- *****Вам знадобиться така інформація Повне ім’я; Адреса проживання; Дата і країна народження; Громадянство; Країна податкової реєстрації та податковий ідентифікаційний номер; Назва/ім’я та адреса роботодавця; Інформація про активи та дохід; Інформація про джерело добробуту та коштів; Цілі та досвід інвестування;
- Після відкриття нового рахунку, активи потрібно буде перевести зі старого рахунку на новий через внутрішній переказ. Цей процес є безкоштовним, але може зайняти від кількох тижнів до кількох місяців через ручну перевірку комплаєнс-відділом.
- Після відкриття нового рахунку вам необхідно відкрити Manual Transfer Request у своєму старому акаунті. У Interactive Brokers є окрема категорія для таких запитів, і деталі щодо процедури можна знайти в розділі FAQ.
- Представник Interactive Brokers надасть вам документ “Letter of Authorization”, який необхідно роздрукувати, підписати та прикріпити до тікету. Крім того, компанія може запросити додаткові документи з нової країни (паспорт, водійські права, виписка з банку, що містять підпис та адресу).
- Також додаються спеціальні “transfer related notes”. Це можуть бути минулі транзакції з платіжних систем тощо.
- Після підготовки документів потрібно пройти процес голосової верифікації. Для цього необхідно зателефонувати до служби підтримки Interactive Brokers, де вас спитають три секретні питання.
- Після цього і почнеться процес трансферу активів, який може займати від кількох днів до місяця.
- Старий рахунок потрібно закрити самостійно. Або він закриється автоматично, якщо ви довго не будете його поповнювати.
Управління активами на європейському акаунті
Коли ви переносите свої активи з українського рахунку Interactive Brokers на новий рахунок у європейській юрисдикції, виникає кілька важливих моментів щодо подальшого управління американськими ETF
- Після перенесення американських ETF на новий рахунок у ЄС ці активи залишаються у вашому портфелі. Біля них з’являється позначка NT — це означає, що “This product is currently unavailable to clients”, тобто цей актив більше не доступний для покупки. Однак, тримати або продати ці активи ви зможете без проблем.
- Оскільки американські ETF не відповідають вимогам європейської директиви MiFID II, після перенесення активів на новий рахунок їх не можна буде купувати. Ця заборона діє для клієнтів із статусом retail clients. Якщо ж ваші активи перевищують €500,000 або ви відповідаєте іншим вимогам для отримання статусу professional client, можливо, ви зможете продовжити купівлю цих активів.
- Одним зі способів для інвесторів у ЄС є можливість купівлі американських ETF через пут-опціони. Якщо опціон закривається “в грошах” (in-the-money), ви отримаєте ці ETF у свій портфель.
- У “transfer related notes” (крок 5 вище) представники Interactive Brokers повідомляють, що деякі активи не можна перенести на новий рахунок. Наприклад, це може стосуватися unvested shares або дозволів на Stock Yield, а також активи, які пов’язані з позиками (loans and borrows)
Подальші інвестиції та купівля активів
Після перенесення активів з американського рахунку Interactive Brokers на європейський, для інвесторів у ЄС стає недоступним інвестування в американські ETF. Проте європейським інвесторам доступні UCITS ETF, які відповідають європейським стандартам. А створити можна аналогічний портфель.
Приклад аналогічних ETF на схожі індекси/регіони
| US | TER | Fund size | Irish | TER | Fund size | Name |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SPY | 0.09% | $564.09B | CSPX | 0.07% | $82,419 m | S&P (US developed) |
| IXUS | 0.07% | $37.17B | EXUS | 0.15% | $248 m | Xtrackers MSCI World ex USA UCITS ETF 1C |
| TLT | 0.15% | $54.43B | DTLA | 0.07% | $2,711 m | US treasury 20+yr |
Де обирати UCITS ETF:
Існує кілька корисних ресурсів, де ви можете знайти UCITS ETF за галуззю, індексом, країною, напрямком або класом активів:
JustETF: сайт, де можна знаходити та аналізувати різноманітні ETF, в тому числі UCITS.
UCITS ETFs: ще один ресурс для пошуку та аналізу UCITS ETF за різними критеріями.
💡 Важливі моменти при виборі UCITS ETF
Тікери можуть відрізнятися залежно від біржі та валюти: Один і той самий фонд може мати різні тікери залежно від біржі, на якій він торгується, та валюти. Наприклад, iShares Core S&P 500 UCITS ETF (Accumulating) на Лондонській біржі у USD має тікер CSPX, а на біржі в GBX — CSP1.
Інструменти для аналізу портфеля: Щоб побачити історичну дохідність вашого портфеля та протестувати різні варіанти, ви можете використовувати такі сервіси, як Curvo.